Разлика између линије капитала на тржишту капитала (ЦМЛ) и линије безбедносног тржишта (СМЛ)

Линија капиталног тржишта (ЦМЛ) према линији безбедносног тржишта (СМЛ)

Савремена теорија портфеља истражује начине на које инвеститори могу да граде своје инвестиционе портфеље на начин који минимизира ниво ризика и максимизира приносе и добит. Модел одређивања цена капитала (ЦАПМ) је важан део теорије портфеља који разматра линију тржишта капитала (ЦМЛ) и линију тржишног осигурања (СМЛ). Ови концепти су прилично компликовани и лако се могу погрешно тумачити. Следећи чланак нуди јасно и једноставно разумевање шта значе сваки ЦМЛ и СМЛ и приказује сличности као разлике између ова два концепта.

Шта је линија капитала на тржишту капитала (ЦМЛ)?

Линија тржишта капитала је линија повучена од средства без ризика до тржишног портфеља ризичне имовине. И оси ЦМЛ-а представља очекивани поврат, а Кс оса представља стандардно одступање или ниво ризика. ЦМЛ се користи у ЦАПМ моделу како би приказао поврат који се може добити улагањем у имовину без ризика, као и повећање приноса јер се улагања улажу у ризичнија средства. Линија јасно приказује ниво ризика и приноса. Нивои поврата се повећавају како се преузети ризик повећава. Стога, ЦМЛ игра улогу у помагању инвеститорима да одлуче о пропорцији својих средстава која треба уложити у различита ризична средства. Примери за имовину без ризика укључују државне записе, обвезнице и хартије од вредности издате од стране државе, док ризична средства могу да укључују акције, обвезнице и било које друге хартије од вредности које издаје приватна организација.

Шта је линија безбедносног тржишта (СМЛ)?

Тржиште сигурности је представљање ЦАПМ модела у графичком формату. СМЛ показује ниво ризика за одређени ниво приноса. И оса представља ниво очекиваног приноса, а Кс оса показује ниво ризика који представља бета. Свака гаранција која пада на сам СМЛ сматра се процењеном поштено тако да ниво ризика одговара нивоу поврата. Свака безбедност која се налази изнад СМЛ-а је потцењена вредност јер нуди већи повраћај за настали ризик. Свака сигурност испод СМЛ-а је прецијењена јер нуди мањи поврат за одређени ниво ризика.

Линија капиталне линије вс безбедносна тржишна линија (ЦМЛ вс СМЛ)

СМЛ и ЦМЛ су оба концепта међусобно повезана јер нуде графички приказ нивоа приноса који хартије од вредности нуде због насталог ризика. И ЦМЛ и СМЛ важни су концепти у модерној теорији портфеља и уско су повезани са ЦАПМ-ом. Постоје бројне разлике између њих две; једна од главних разлика је у начину мерења ризика. Ризик се мери стандардном девијацијом у ЦМЛ-у и мери се бета у СМЛ-у. ЦМЛ приказује ниво ризика и приносе за портфељ хартија од вредности, док СМЛ приказује ниво ризика и приносе за појединачне хартије од вредности.

Резиме:

• Модел одређивања капиталне имовине (ЦАПМ) је важан део портфељ теорије која говори о линији тржишта капитала (ЦМЛ) и линији тржишта осигурања (СМЛ).

• ЦМЛ се користи у ЦАПМ моделу како би приказао поврат који се може добити улагањем у имовину без ризика, као и повећање приноса јер се улагања улажу у ризичнија средства.

• Тржиште сигурности је представљање ЦАПМ модела у графичком формату. СМЛ показује ниво ризика за одређени ниво приноса.