Разлика између ЕВА и РОИ

Кључна разлика - ЕВА и РОИ
 

Постоји неколико фактора које би требало узети у обзир при инвестирању у којима приноси играју суштинску улогу. Важно је упоредити инвестиције у компанију у целини, као и између различитих пословних поделе. ЕВА (економска додата вредност) и РОИ (поврат инвестиције) су две широко коришћене мере у ову сврху. Кључна разлика између ЕВА и РОИ је у томе ЕВА је мера за процену ефикасности коришћења имовине предузећа за остваривање прихода, РОИ израчунава принос од инвестиције у проценту од првобитног уложеног износа.     

САДРЖАЈ
1. Преглед и кључне разлике
2. Шта је ЕВА
3. Шта је РОИ
4. Упоредна упоредба - ЕВА и РОИ
5. Резиме

Шта је ЕВА?

ЕВА (Додата економска вредност) је мера учинка која се обично користи за процену учинка пословних поделе, у којој се од профита одузима зарада да би се указала употреба имовине. Ова финансијска накнада представља трошак капитала у монетарном смислу (добијен множењем оперативних средстава са трошковима капитала). ЕВА се израчунава као ниже.

 ЕВА = Нето оперативни добитак након опорезивања - (оперативна имовина * трошак капитала)

Нето оперативни профит након опорезивања (НОПАТ)

Добит од пословања (бруто добит умањена за оперативне трошкове) након одбитка камата и пореза.

Оперативна имовина

Средства која се користе за остваривање прихода

Трошкови капитала

Опортунитетни трошак улагања. Предузећа могу стећи капитал у облику капитала или дуга; многе компаније желе комбинацију обеју. Ако се посао у потпуности финансира капиталом, трошак капитала је стопа приноса коју треба обезбедити за улагање акционара. То је познато као „трошкови капитала'. Будући да обично постоји и део капитала који се финансира из дугова, за власнике дугова треба обезбедити „трошак дуга“.

Пондерирани просечни трошак капитала (ВАЦЦ)

ВАЦЦ израчунава просечну цену капитала узимајући у обзир тегове компонената капитала и дуга. Ово је минимална стопа коју треба постићи да би се створила вредност акционара.

На пример. Дивизија А је остварила добит у износу од 15 000 УСД за финансијску годину 2016. Основа имовине компаније износила је 80 000 УСД, састојећи се од дуга и капитала. Пондерисани просечни трошак капитала компаније је 11%, а користи се за израчунавање трошкова финансирања.

ЕВА = 15.000 - (80.000 * 11%) = 6.200 долара

Накнада за финансирање од 8.800 УСД представља минимални поврат који траже добављачи финансирања на капиталу од 90.000 долара који су им пружили. Пошто стварни профит дивизије превазилази ову вредност, дивизија је забележила преостали приход од 6.200 долара.

Један од главних недостатака ЕВА је тај што је то апсолутни износ и не може се упоредити са сличним ЕВА компанијама. Чак и када упоређујете ЕВА са онима из претходних година, компанија би требало да буде пажљива у процени релативности у поређењу. На пример, ЕВА би се повећао у односу на претходну годину; међутим, ако би компанија током године морала значајно уложити у нови капитал, ово повећање можда неће бити тако повољно као што се чини.

Шта је РОИ?

РОИ је још једна витална техника процене улагања коју компаније могу да ураде за мерење перформанси. Ово помаже да се израчуна колика је зарада у односу на износ уложеног капитала. РОИ се може израчунати као целина за компанију, као и за свако одељење у случају велике компаније. РОИ се израчунава следећом формулом.

РОИ = зарада пре камата и пореза (ЕБИТ) / уложени капитал

ЕБИТ - Нето оперативни профит пре одбитка камата и пореза

Запосљени капитал - Додавање дуга и капитала

Ово је мера која показује ниво ефикасности компаније и изражава се у процентима. Што је РОИ већи, то ће више стварати вредност инвеститора. Када се израчуна РОИ за сваку поделу, може се упоредити како би се утврдило колика вредност доприноси укупном РОИ-у компаније.

Слика_1: РОИ се може упоредити са претходним годинама за процену ефеката раста

РОИ је један од главних омјера који инвеститори могу израчунати и за мјерење добитака или губитка који су стигли од улагања у односу на уложена средства. Ова мера је често коришћена у процени појединих инвеститора у процени профитабилности у разним инвестицијским одлукама.

То је поврат од инвестиције и може се једноставно израчунати као проценат,

РОИ = (добитак од улагања - трошак улагања) / трошак инвестиције

РОИ помаже у поређењу поврата од различитих инвестиција; према томе, инвеститор може одабрати у коју ће уложити између две или више опција.

На пример. Инвеститор има следеће опције за улагање у акције две компаније

Акције компаније А - цена = 900 УСД, вредност на крају једне године = 1,130 УСД

Акције компаније Б - цена = 746 долара, вредност на крају једне године = 843 долара

РОИ две инвестиције је 25% ((1,130 - 900) / 900) за акције компаније А и 13% ((843 - 746) / 746) за акције компаније Б.

Наведена улагања се могу лако упоредити јер су обе у трајању од једне године. Чак и ако су временски периоди различити, РОИ се може израчунати; међутим, то не пружа тачну меру. На пример, ако је акцији компаније Б потребно пет година да се исплати за разлику од једне године, тада њен већи приноси можда неће бити привлачни за инвеститора који преферира брзи повратак.

Која је разлика између ЕВА и РОИ?

ЕВА вс РОИ
ЕВА се користи за процену ефикасности коришћења имовине у стварању прихода.	РОИ се користи за процену износа зарађеног капитала пропионираног уложеног капитала.
Мерите
ЕВА је апсолутна мера.	РОИ је релативна мера.
Добит коришћен за израчунавање
Добит пре коришћења камата и пореза.	Добит након камате и пореза користи се.
Формула за прорачун
ЕВА = Нето оперативни добитак након опорезивања - (оперативна имовина * трошак капитала)	РОИ = зарада пре камата и пореза (ЕБИТ) / уложени капитал

 Преглед - ЕВА вс РОИ

Без обзира на разлику између ЕВА и РОИ, обоје имају своје предности и мане, а различити менаџери их преферирају на различите начине. Менаџери који радије користе једноставну методу која омогућава једноставне поређења могу да користе РОИ. Штавише, порез је неконтролирани трошак који није директно повезан са употребом имовине смањује ефикасност ЕВА као алата за одлучивање о инвестирању. Међутим, РОИ не показује јасно минималну стопу приноса која би требало да се створи јер се у његовом израчунавању не узима у обзир трошак капитала.

Референце:
1. "Каква је разлика између економске додане вредности и преосталог дохотка?" Каква је разлика између економске додане вредности и преосталог дохотка? | Цхрон.цом. Н.п., н.д. Веб. 14. фебруар 2017.
2. "Трошак капитала." Инвестопедиа. Н.п., 25. марта 2016. Веб. 14. фебруар 2017.
3. "Поврат инвестиције (РОИ): Предности и недостаци." ИоурАртицлеЛибрари.цом: Библиотека следеће генерације. Н.п., 13. маја 2015. Веб. 14. фебруар 2017.
4. "Поврат инвестиције (РОИ)." Дефиниција и пример поврата улагања (РОИ) | Инвестирање одговора. Н.п., н.д. Веб. 13 феб. 2017.

Љубазношћу слике:
1. „Графикон анализе поврата инвестиције“ СК - ФЕД Архитектонски агилни предложак (ЦЦ БИ-СА 3.0) преко Цоммонс Викимедиа