Разлика између будућности и фер вредности

Футурес вс фер вредности

Футурес је термин који се односи на уговоре који одређују будући датум испоруке опипљивих или нематеријалних производа по цени коју одреди тржиште. Опипљиви производи могу бити било каква роба широке потрошње попут јестивог производа, кукуруза или машина, док нематеријална роба може бити било који финансијски инструмент попут акција или индекса. Обично се користе као осигурање од непредвидивости цена и свих промена које могу настати услед спекулација. Они се врше квартално и обично се цитирају позивајући се на „наредни истек“ терминског уговора. Термински уговори који се заснивају на берзанским индексима познати су као индекс фјучерси, а најчешћи је С&П500. Међутим, вреди знати да стварни С&П500 и футурес С&П 500 не значе исту ствар.

Будућа вредност зависи од дужине времена до „будућег“ датума и од „претпостављене“ количине поврата. Вриједност опције је иста као разлика између садашње вриједности (текуће готовине) и будуће вриједности. Фер вредност је тада „погодна“ повезаност између стварног С&П500 (готовине) и С&П500 будућности. Тај однос може се представити у својеврсној сложеној формули. Најважније је имати на уму да не постоји веза између фер вредности и индекса, вредности предузећа или акција на берзи. Спреад је вредност разлике између тренутне вредности С&П500 и вредности футурес уговора. Ако је вредност разлике позитивна, онда се назива „премија“, а ако је негативна, назива се „попустом“. На један дан ће Спреад флуктуирати као трговање за вредност футурес уговора, а на стварну вредност С&П500 не утиче ниједна вредност. Важно је напоменути да када је Спреад по фер вредности, посједовање С&П будућности умјесто С&П500 дионица не чини повољним. Генерално гледано, бука активности куповине путем компјутеризованог трговања покреће се када је Спреад (премија) већи од фер вредности јер ће залихе бити боље од будућих. С друге стране, продајна активност ће бити подстакнута када је Спреад мањи од фер вредности. Компјутеризирани трговински програми су аутоматизирани, тако да разлика између Спреад-а и Фер Валуе-а нестаје у кратком времену, тако да покретачки фактор куповине или продаје нестаје у кратком времену..