Разлика између бета и стандардне девијације

Очекивани ризик и очекивани принос су две кључне одреднице цене акција / вредности. Опћенито, што је ризичнија инвестиција, већи је очекивани просјечни принос. Практично гледано, ризик је колика је вероватноћа да ћете изгубити новац и колико новца можете изгубити. Статистички гледано, најбољи начин за мерење тога је променљивост цене фонда током времена. Променљивост цене може се описати или бета или стандардна девијација. Бета је мерило волатилности фонда у односу на друге фондове, док је стандардна девијација мерење растојања цене деоница фонда током времена. Напротив, стандардно одступање описује само предметни фонд, а не како га упоредити са индексом или са другим фондовима. Међутим, волатилност је само једна врста ризика. Остали ризици који се не мере бета и стандардном девијацијом укључују стечај, неликвидност и доследно лоше пословање. Нажалост, не постоји начин да се ти ризици квантитативно мере. Погледајмо детаљно две мере волатилности које се користе у анализи ризика.

Шта је Бета?

Бета мери ризик (волатилност) појединог средства у односу на тржишни портфељ. Бета има за циљ да одреди осетљивост улагања на кретања на тржишту. То је мерило нестабилности фонда у односу на друге фондове. То није апсолутно мерило нестабилности; мери нестабилност акција у односу на тржиште у целини. Због тога, бета мери како се кретање цене акција односи на промене на целокупном тржишту акција. То је просечна промена у проценту вредности фонда која прати повећање или смањење вредности индекса С&П 500 за 1%. На пример, акција са бета верзијом 1,5 порасте за око 50% више од индекса када тржиште опада. Слично томе, дионице са бета верзијом од 2,00 доживљавају као да су цијене двоструке него оне на ширем тржишту. Фонд индекса С&П, по дефиницији, има бета верзију од 1,0.

Шта је стандардно одступање?

Стандардна девијација је најчешће кориштена статистичка мјера ширења која у основи извјештава о волатилности фонда. Хлапљивост појединих дионица обично се мјери његовом стандардном девијацијом поврата у посљедњем периоду. Стандардно одступање портфеља акција одређује се стандардним одступањем приноса за сваку појединачну акцију заједно са корелацијом приноса између сваког пара акција у портфељу. То укључује и јединствени ризик и систематски ризик. Виша стандардна одступања углавном су повезана са већим ризиком. Ако скалирате стандардно одступање једног тржишта од другог, добићете меру релативног ризика. Средства са стандардним одступањима њихових годишњих приноса већим од 16,5, волатилнија су од просека.

Разлика између Бета и Стандард Девиације

Дефиниција Бета вс. Стандард Девиатион

- Бета и стандардна девијација су две најчешће мере волатилности фонда. Међутим, бета мери нестабилност акција у односу на тржиште у целини, док стандардна девијација мери ризик од појединачних акција. Стандардна девијација је мера која указује на степен несигурности или дисперзију новчаног тока и једна је прецизна мера ризика. Виша стандардна одступања углавном су повезана са већим ризиком. Бета, с друге стране, мери ризик (волатилност) појединог средства у односу на тржишни портфељ.

Прорачун

- Бета је просечна промена у проценту вредности фонда која прати повећање или смањење вредности индекса С&П 500 за 1%. Фонд индекса С&П, по дефиницији, има бета верзију од 1,0. Бета већа од 1,0 значи већу волатилност у односу на целокупно тржиште, док бета испод 1.0 представља мању волатилност. Стандардна девијација је дефинисана као квадратни корен средње квадратне девијације, при чему је одступање разлика између исхода и очекиване средње вредности свих исхода.

Пример

- Акција са 1,50 бета је значајно волатилнија од своје референтне вредности. Очекује се да порасте за око 50% више од индекса када падне тржиште. Слично томе, дионице са бета верзијом од 2,00 доживљавају као да су цијене двоструке него оне на ширем тржишту. Стандардно одступање може се користити као мерило просечног дневног одступања цене акције од годишње просечне вредности или разлике у годишњем износу од године до године. Виша стандардна одступања су углавном повезана са већим ризиком, а нижа стандардна одступања значе већи поврат за стечен ризик.

Бета вс. Стандард Девиатион: упоредни графикон

Резиме Бета вс. Стандард Девиатион

Бета и стандардна девијација су две најчешће мере волатилности фонда. Међутим, бета је мерило волатилности фонда у односу на друге фондове, док стандардна девијација описује само предметни фонд, али не и како га упоређује са индексом или другим фондовима. Стога, улагања са вишим стандардним одступањима углавном се повезују с већим ризиком, док улагања са нижим стандардним одступањима дају скромне приносе. Супротно томе, бета већа од 1,0 значи већу волатилност у односу на целокупно тржиште, док бета испод 1.0 представља мању волатилност.