Разлика између НПВ и повраћаја

НПВ вс. Паибацк

У сваком послу је пресудно проценити вредност предложеног пројекта пре него што се у њега стварно уложи. Постоје бројна решења за процену овог у финансијској перспективи; међу њима су и нето садашња вредност (НПВ) и методе враћања. Ово двоје могу да мере одрживост и вредност дугорочних пројеката. Међутим, они се разликују у израчунавању, факторима и тако се разликују у погледу ограничења и користи.

НПВ, такође познат као нето садашња вриједност (НПВ), је стандардна метода за коришћење временске вредности новца за процену дугорочних пројеката. Израчунава временску серију новчаног тока, како улазних тако и одлазних, у односу на валуту. НПВ је једнак зброју садашњих вредности појединих новчаних токова. Најважнија ствар коју треба имати на уму о НПВ-у је „садашња вредност“. Једноставно речено, НПВ = ПВ (садашња вредност) '' И (Инвестиција). На пример, са 1.000 УСД за И, 10.000 УСД за ПВ: 10.000 - 1.000 = 9 УСД, 000 = НПВ. Када бирате између алтернативних инвестиција, НПВ може помоћи у одређивању оне с највишом садашњом вриједношћу, посебно уз ове увјете: ако је НПВ> 0, прихватите инвестицију, ако је НПВ < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Супротно томе, метода повраћаја користи се за процену пројекта куповине или проширења. Њиме се одређује период, обично у годинама у којима ће бити „повраћаја новца“ на уложена улагања. Она је једнака почетној инвестицији дељеној са годишњом штедњом или приходом, или математички: период отплате = И / ЦФ (новчани ток годишње). На пример, с обзиром на 10.000 УСД за И и 1.000 УСД за ЦФ, 10.000 / 1, 000 = 10 (година) = период отплате. Што је краћи рок отплате, то је већа инвестиција. Дуга отплата значи да ће инвестиција бити закључана на дуже време; што обично чини пројекат релативно неодрживим.

Анализа нето садашње вредности уклања временски елемент у вагању алтернативних инвестиција, док се метода повраћаја фокусира на време потребно за поврат инвестиције како би се отплатила укупна почетна инвестиција. С обзиром на то, метода поврата не процењује правилно временску вредност новца, инфлацију, финансијске ризике итд., За разлику од НПВ-а, који тачно мери рентабилност инвестиције. Поред тога, иако метода отплате показује максимално прихватљив период инвестиције, он не узима у обзир вероватноће које могу настати након периода отплате, нити мери укупне приходе. Не значи да ли ће куповине временом доносити позитивне профите.

Стога, НПВ пружа боље одлуке од методе повраћаја новца приликом доношења капиталних инвестиција; ослањање само на методу поврата средстава може резултирати лошим финансијским одлукама. Већина предузећа обично упарује методу поврата са НПВ анализом. Што се предности тиче, метода периода поврата је једноставнија и лакша за израчунавање за мала, понављајућа улагања и факторе у порезним и амортизацијским стопама. НПВ је, с друге стране, тачнији и ефикаснији јер користи новчани ток, а не зараду, и резултира инвестицијским одлукама које додају вредност. С друге стране, она претпоставља константну дисконтну стопу током животног века улагања и ограничена је у предвиђању новчаних токова. Штавише, недостаци повраћаја укључују чињеницу да не узима у обзир новчане токове и добит после периода отплате и вредност новца заједно са финансијским ризицима пре или током улагања.

Резиме

1) Методе отплате и повраћаја средстава мере рентабилност дугорочних инвестиција.
2) НПВ израчунава садашњу вредност инвестиције, али елиминише временски елемент и претпоставља константну дисконтну стопу током времена.
3) Повратна вредност одређује период током којег ће се извршити „повраћај новца“ за одређену инвестицију. Међутим, занемарује временску вредност новца и профитабилност пројекта након периода враћања.
4) Већина предузећа користи комбинацију две методе процене да би дошла до оптималне финансијске одлуке.