Разлика између приноса и доспећа и стопе купона

Кључна разлика - принос до зрелости према стопи купона
 

Принос до доспећа и стопа купона два су критична аспекта која би требало разумјети када се размишља о улагању у обвезнице. Обвезница је финансијски инструмент који издаје компанија (корпоративне обвезнице) или влада (државне обвезнице); у циљу добијања приступа капиталу од инвеститора, што је слично зајму. Кључна разлика између приноса и доспећа и стопе купона је та принос до доспећа је стопа приноса која се процењује на обвезницу ако се држи до датума доспећа, док је купонска стопа износ годишње камате зарађене од стране иматеља обвезнице, а изражава се у проценту од номиналне вредности обвезнице..

САДРЖАЈ
1. Преглед и кључне разлике
2. Шта је принос до зрелости
3. Шта је купон стопа
4. Упоредна упоредба - принос до зрелости према стопи купона
5. Резиме

Шта је принос до зрелости

Принос до доспећа је укупни поврат потраживања на обвезницу ако се обвезница држи до краја њеног доспећа. Принос до доспећа сматра се дугорочним приносом обвезница, мада се изражава као годишња стопа. Да будемо специфични, то је интерна стопа поврата улагања у обвезницу ако инвеститор држи обвезницу до доспећа и ако се сва плаћања изврше према распореду. Принос до зрелости је такође познат као 'откупни принос'или'принос књиге'.

Како израчунати принос до зрелости

Принос до зрелости се израчунава као ниже.

Принос до зрелости = Купон + (Номинална вредност - Цена / Термин до доспећа) / (Номинална вредност + Цена / 2) * 100

Купон стопа (погледајте доле)

Номинална вредност = Изворна / номинална вредност обвезнице

Рок до доспећа = крајњи датум трајања обвезнице на који треба да се уплате сва плаћања камате и номинална вредност

На пример. Инвеститор купује обвезницу по цени од 102,50 УСД која има номиналну вредност 100 УСД. Купонска стопа је 5,25% са роком доспећа 4,5 године. Принос до зрелости се израчунава као,

Принос до зрелости = 5.25 + (100-102.50 / 4.5) / (100 + 102.50 / 2) = 4.63%

Принос до доспијећа може се идентификовати као важно мјерило за инвеститора да схвати износ приноса који ће обвезница створити на крају периода доспећа. Ако инвеститор мора да одабере између неколико обвезница, принос до доспећа обвезница може се упоредити са одлуком у коју / у коју треба уложити. Међутим, даље треба имати на уму да принос до доспећа не би требао бити једино разматрање за улагање У обвезнице би инвеститори требало да гледају и неке нефинансијске факторе. На пример, странка која је издала обвезницу не може након одређеног времена да уплати купон и главницу инвеститору. То се назива „Уобичајено ризик'. Ако компанија има добру репутацију и висок кредибилитет, ризик од неплаћања биће значајно низак.

Слика 1: Приноси обвезница варирају током времена

Шта је стопа купона

Купонска стопа се односи на годишњу каматну стопу коју инвеститор зарађује за задржане обвезнице. Као што је горе поменуто, купонска стопа потребна је за израчунавање приноса до доспећа улагања у обвезнице.

На пример. ако номинална вредност обвезнице износи 2.000 УСД која плаћа камату двогодишње на 60 УСД, стопа купона биће 3% (60 / 2.000 * 100)

Купонска стопа остаје константна током целог животног рока обвезнице. Из тог разлога, обвезнице се такође називају „хартије од вредности са фиксним приходом'. Тржишна цена обвезнице може да варира; међутим, камата ће се плаћати по купонској стопи.

Која је разлика између приноса и доспећа и стопе купона?

Принос до зрелости према стопи купона
Принос до доспећа је стопа приноса зарађена на обвезници под претпоставком да ће се задржати до датума доспећа.	Купонска стопа је годишња каматна стопа коју зарађује власник обвезнице.
Међузависност
Принос до доспећа зависи од стопе купона, цене и рока доспећа обвезнице.	За израчунавање приноса до доспећа потребна је стопа купона.

Преглед - Принос до доспијећа према стопи купона

Обвезнице су привлачна инвестиција за капитал и у њих улажу многи инвеститори. Иако су у вези, разлика између приноса до доспећа и стопе купона не зависи потпуно једно од другог; тренутна вредност обвезнице, разлика између цене и номиналне вредности и времена до доспећа такође утиче у различитом степену. 

Референце:
1. Фонтинелле, Ами. „Принос до зрелости (ИТМ).“ Инвестопедиа. Н.п., 09. августа 2016. Веб. 21. фебруар 2017.
2. „Принос / ризик“. ШЕСТ Швајцарска размена - Принос. Н.п., н.д. Веб. 21. фебруар 2017.
3. Росс, Шон. „Која је разлика између приноса и доспећа и стопе купона?“ Инвестопедиа. Н.п., 15. априла 2016. Веб. 21. фебруар 2017.
4. „Однос каматне стопе и приноса до доспећа“. Финансије - Зацкс. Н.п., н.д. Веб. 21. фебруар 2017.

Љубазношћу слике:
1. „Доноси дугорочних државних обвезница еврозоне“ Аутор МартинД - Властити рад (ЦЦ БИ-СА 3.0) преко Цоммонс Викимедиа