Форвард Цонтрацт вс. Футурес Цонтрацт

А форвард уговор је прилагођени уговорни споразум где се две приватне стране договоре да међусобно тргују одређеним средством по договореној одређеној цени и времену у будућности. Форвард уговорима се тргује приватно Прослеђивање уговораФутурес ЦонтрацтДефиниција Термин уговор је уговор између две стране о куповини или продаји имовине (која може бити било које врсте) у унапред договореном будућем тренутку по одређеној цени. Футурес уговор је стандардизовани уговор, којим се тргује на фјучерској берзи, ради куповине или продаје одређеног инструмента на одређени датум у будућности, по одређеној цени. Структура и сврха Прилагођено потребама корисника. Обично није потребно почетно плаћање. Обично се користи за заштиту. Стандардизовано. Потребна је почетна маргина. Обично се користи за шпекулације. Трансакциони метод Преговарач је директно од стране купца и продавца Цитирано и тргује се на Берзи Регулација тржишта Није регулисано Државно регулисано тржиште (Комисија за трговање робним фјучерсима или ЦФТЦ је управљачко тело) Институционална гаранција Уговорне стране Цлеаринг Хоусе Ризик Висок ризик друге уговорне стране Низак ризик друге уговорне стране Гаранције Нема гаранције за намирење до датума доспећа, само платна цена на основу спот цене основног средства се плаћа Обје стране морају положити почетну гаранцију (маржу). Вриједност операције означена је тржишним стопама уз свакодневно измиривање профита и губитака. Рочност уговора Фудбалски уговори углавном доспевају испоруком робе. Будући уговори не морају нужно да доспевају испоруком робе. Датум истека Зависно од трансакције Стандардизовано Начин пре-раскида Супротан уговор са истим или различитим уговорним странама. Ризик друге уговорне стране остаје док престаје са другом уговорном страном. Супротан уговор о размени. Величина уговора У зависности од трансакције и захтева уговорних страна. Стандардизовано Маркет Примарни секундарни Примарни

Садржај: Форвард Цонтрацт вс Футурес Цонтрацт

• 1 Трговински поступак
  • 1.1 Затварање позиције
  • 1.2 Ризик
  • 1.3 Позиви марже
• 2 Цене
• 3 Ликвидност и транспарентност цена
• 4 Уредба
• 5 свезака
• 6 Референце

Трговински поступак

У терминском уговору, купац и продавац су приватне странке које преговарају о уговору који их обвезује да ће трговати основним средством по одређеној цени у одређеном датуму у будућности. Како се ради о приватном уговору, њиме се не тргује на берзи већ преко шалтера. Ниједна готовина или имовина не мењају руке до дана доспећа уговора. У терминским уговорима обично је јасан „победник“ и „губитник“, јер ће једна страна профитирати на дан доспећа уговора, док ће друга страна изгубити. На пример, ако је тржишна цена основног средства већа од цене договорене терминским уговором, продавац губи. Уговор се може испунити или испоруком основног средства или готовинском нагодбом за износ једнак разлици између тржишне цене и цене утврђене у уговору, тј. Разлике између терминског курса наведеног у уговору и тржишног курса на датум доспећа. За увод у прослеђивање уговора, погледајте овај видео из Академија Кан.

Док је термински уговор прилагођени уговор састављен између две стране, термински уговор је стандардизована верзија терминског уговора који се продаје на берзи хартија од вредности. Услови који су стандардизовани укључују цену, датум, количину, трговинске поступке и место испоруке (или услове за измирење готовине). Трговање се може само фјучерсима за имовину која је стандардизована и која се котира на берзи. На пример, пољопривредник са усевом кукуруза можда жели да закључи повољну тржишну цену да би продао своју жетву, а компанија која прави кокице можда би желела да закључи повољну тржишну цену за куповину кукуруза. На футурес берзи постоје стандардни уговори за такве ситуације - рецимо, стандардни уговор са условима „1.000 кг кукуруза за 0,30 долара / кг за испоруку 31.10.2015.“ ево чак и будућности на основу перформанси одређених индекса акција, попут С&П 500. За увод у будућности, погледајте следећи видео, такође из Академија Кан:

Инвеститори тргују терминима на берзи преко брокерских кућа, попут Е * ТРАДЕ, које имају седиште на берзи. Ове брокерске компаније преузимају одговорност за испуњавање уговора.

Затварање позиције

Да би затворио позицију на фјучерској трговини, купац или продавац изврши другу трансакцију која заузме супротан положај њихове оригиналне трансакције. Другим речима, продавац прелази на куповину како би затворио своју позицију, а купац прелази на продају. За термински уговор постоје два начина за затварање позиције - или продати уговор трећој страни или ући у нови термински уговор са супротном трговином.

Стандардизација уговора и његово трговање на берзи пружају неке драгоцене предности футурес уговорима, као што је наведено у даљем тексту.

Ризик

Термински уговори подлежу ризику друге уговорне стране, који представља ризик да странка на другој страни трговине пропусти своју уговорну обавезу. На пример, несолвентност АИГ-а током кризе 2008. изложила је многе друге финансијске институције ризику друге уговорне стране јер су са АИГ-ом имали уговоре (зване кредитне промене)..

Клириншка кућа терминске берзе гарантује трансакције и на тај начин елиминира ризик друге уговорне стране у футурес уговорима. Наравно, постоји ризик да ће клириншка кућа пропасти, али механика трговања је таква да је тај ризик врло низак. Будући трговци су дужни да депонују новац - обично 10% до 20% вредности уговора - на маргин рачун код брокерске фирме која их представља на берзи како би покрили своју изложеност. Клириншка кућа заузима позиције са обе стране будуће трговине; будућности се обележавају сваког дана на тржишту, а брокери се постарају да на тржишту маржи има довољно средстава да трговци покрију своје позиције.

Маргин Цаллс

Будућност и рокови будућности такође носе тржишни ризик, који варира у зависности од имовине која је у основи. Међутим, инвеститори у будућности су осјетљивији на нестабилност у цени основног средства. Будући да су будућности означене свакодневно на тржишту, инвеститори су одговорни за губитке који буду свакодневно настали. Ако цена имовине толико флуктуира да новац на рачуну марже инвеститора падне испод захтева за минималном маржом, њихов брокер издаје маргин цалл. Ово захтева да инвеститор или депонује више новца на маргин рачун као обезбеђење против даљих губитака, или буде приморан да са губитком затвори своју позицију. Ако се основна имовина љуља у супротном смеру након што је инвеститор приморан да затвори своју позицију, они губе на потенцијалном добитку.

Код терминских уговора, готовина се не размењује до датума доспећа. Дакле, у том сценарију, носилац терминског уговора ипак би завршио унапред.

Цене

Цена фјучерског уговора враћа се на нулу на крају сваког дана јер трговци мењају дневне профите и губитке (на основу цена основног средства) преко својих маргинских рачуна. Супротно томе, форвард уговор почиње временом да постаје мање или вреднији до рока доспећа, једини пут када било која уговорна страна профитира или изгуби.

Тако ће у било којем дану трговања цена терминског уговора бити другачија од терминског уговора који има исти датум доспећа и откупне цене. Следећи видео објашњава разлике у ценама између рочних и роковних уговора:

Ликвидност и транспарентност цена

Лако је куповати и продавати футурес на берзи. Теже је пронаћи другу страну уговорну страну која тргује унајмљеним роковним уговорима који су нестандардни. Обим трансакција на једној берзи је већи од ОТЦ деривата, тако да су термински уговори обично ликвиднији.

Будуће размене такође обезбеђују транспарентност цена; цене терминских уговора знају само трговинске стране.

Регулација

Будућности регулише централно регулаторно тијело попут ЦФТЦ-а у Сједињеним Државама. С друге стране, форвард се регулише важећим уговорним законом.

Волумен

Већина трговања фјучерсима одвија се у Северној Америци и Азији и бави се појединачним акцијама.

Извор: Истраживање волумена анкете Футурес 2013

Референце

• Дефиниција и пример футурес уговора - Инвестирање одговора
• Будућа цена разликује се од терминске цене - Биониц Туртле на ИоуТубе-у
• су будућности? - МонеиВеек Инвестмент Туториалс на ИоуТубе-у
• Википедија: Напредни уговор
• Википедија: Футурес уговор
• Форвард анд Футурес Цонтрацтс - МИТ финансија теорија на ИоуТубе-у