Акције вс. Обвезнице

Акције и обвезнице су две главне класе имовине које инвеститори користе у својим портфељима. Акције нуде власнички удео у компанији, док су обвезнице сродне зајмовима датим компанији (корпорацијским обвезницама) или другој организацији (попут америчке благајне). Генерално, акције се сматрају ризичнијим и нестабилнијим од обвезница. Међутим, постоји много различитих врста акција и обвезница, са различитим нивоима волатилности, ризика и приноса.

Ова поређење нуди основни преглед ових класа имовине и разматрања за њихово укључивање у разноврстан портфељ.

Упоредни графикон

Разлике - Сличности - Табела упоређивања обвезница у односу на акције

	Бонд	акција
Врста инструмента	Дуг	Капитал
Значење	У финансијама, обвезница је дужничка гаранција, у којој овлашћени издавалац дугује власницима дуг и дужан је да отплаћује главницу и камате	На финансијским тржиштима акционарски капитал који је прикупила корпорација или акционарско друштво издавањем и дистрибуцијом акција
Централизација	Тржишта обвезница, за разлику од тржишта акција или акција, често немају централизовани систем размене или трговине	Тржишта акција или акција имају централизовани систем размене или трговања
Држачи	Власници обвезница су у суштини зајмодавци издаваоца	Власници акција поседују део компаније која је издала (имају удео у капиталу)
Врста	Хартије од вредности	Хартије од вредности
Анализа приноса	Номинални принос, Тренутни принос, Принос до зрелости, Кривуља приноса, Трајање обвезнице, Конвексност обвезнице	Гордон модел, принос по дивиденди, приход по акцији, књиговодствена вредност, принос зараде, бета коефицијент
Учесници	Инвеститори, шпекуланти, институционални инвеститори	Маркет макер, Флоор трговац, Флоор брокер
Издаје	Обвезнице издају органи јавног сектора, кредитне институције, компаније и наднационалне институције	Акције издају корпорације или акционарска друштва
Власници	Власници обвезница	Акционари или акционари
Деривати	Опција обвезница, Изведени кредитни деривати, Замјена за кредитне неисплате, Колатерализоване обавезе дуга, Обавезе колатерализоване хипотеке	Кредитни дериват, хибридна сигурност, Опције, Футурес, Форвард, Свапс
Број типова	12 типова	4 врсте

Садржај: Дионице вс Обвезнице

• 1 Шта су залихе?
• 2 Шта су обвезнице?
• 3 врсте акција и обвезница
  • 3.1 Врсте залиха
  • 3.2 Врсте обвезница
  • 3.3. Деонице и обвезнице које треба избегавати
• 4 Како се вреднују акције и обвезнице?
  • 4.1 Приноси обвезница у односу на цене
  • 4.2 Спољни фактори
• 5 Изградња портфеља
  • 5.1 Ризик и перформансе
  • 5.2 Расподјела
  • 5.3 Диверзификација портфеља акција и обвезница
  • 5.4 Инвестициони алати и накнаде
• 6 Акционари вс Власници обвезница
  • 6.1 Гласање
  • 6.2 Ликвидација и банкрот
• 7 Како се опорезују акције и обвезнице
• 8 Референце

Шта су залихе?

Акције или акције су јединице у капиталу или власничком удјелу у компанији. Вредност предузећа је укупна вредност свих преосталих акција предузећа. Цена једне акције је једноставно вредност компаније - која се такође назива тржишном капитализацијом или тржишном капом - дељена са бројем издатих акција.

Дионице компаније нуде се у вријеме ИПО-а (почетне јавне понуде) или касније продаје акција. Акцијама се обично тргује на берзама попут БСЕ и НСЕ у Индији или НАСДАК и Њујоршке берзе, које нуде велику ликвидност (тј. Могућност претварања улагања у готовину чим то буде потребно).

Шта су обвезнице?

Обвезнице су једноставно кредити дате организацији. Они су облик дуга и појављују се као обавезе у билансу стања организације. Иако се акције обично нуде само у профитним корпорацијама, свака организација може издати обвезнице. Заправо, владе Сједињених Држава и Јапана спадају међу највеће издаваоце обвезница. Обвезницама се такође тргује на берзама, али често имају нижи обим трансакција од акција.

Врсте акција и обвезница

Много је различитих врста акција и обвезница које можете бирати, од којих неке дају веће инвестиције од других.

Врсте акција

Дионице спадају у двије главне категорије, обичне и префериране дионице, а пожељна дионица се даље дијели на не-судионике и дионице које судјелују. Велика већина инвеститора купује и продаје само уобичајене акције. Под тим је најлакше мислити на врсте акција према неколико примарних фактора. Добри, разнолики портфељи укључују низ различитих врста акција предузећа.

• Залихе по величини: Постоје мале, средње и велике компаније у које се може уложити. Када разговарају о дионицама, обично се називају мале (као у тржишном капиталу), средње и велике компаније. Компаније са малим капиталом имају тржишну капитализацију од 300 до 2 милијарде долара. За компаније са средњим капиталом то је између 2 и 10 милијарди долара. Компаније са великим или великим капиталом имају тржишну капитализацију изнад 10 милијарди долара. Компаније са великим капиталом су обично најстабилније; компаније са малим и средњим капиталом сматрају се релативно ризичнијим за улагање, али могу понудити бољи повратак због потенцијала раста.

• Залихе по секторима: Други начин размишљања о залихама је по секторима. Они којима је много стало до информационе технологије или неког другог сектора, можда желе да посвете проценат свог портфеља улагања таквим компанијама. Стандард & Поор'с (тј. С&П500) организује акције које следи у 10 главних сектора и још више индустрија, чинећи то лакшим (видети Глобални стандард класификације индустрије или овај списак С&П 500 компанија). Када инвестирате по секторима, важно је улагати у различите секторе и индустрије како би се смањио ризик.

• Залихе по расту: Неке су дионице брзи узгајивачи и имају потенцијал да дају добар принос, али могу бити ризични; ово су залихе раста. Деонице вредности су оне које су стабилније на тржишту и вероватно ће донети укупан принос, али није вероватно да ће имати великих шиљака или падова у вредности.

• Залихе по регионима: Могуће је инвестирати на локалним и прекоморским тржиштима. Улагање у међународни фонд омогућити ће улагање новца на стабилна тржишта (нпр. Западну Европу), ризичнија тржишта у настајању (нпр., Латинска Америка) или комбинацију оба.

• Индексни фондови: Ако се одабир и одабир акција према горе наведеним факторима чини неодољивим или им је то превише проблема, индексни фондови могу бити добра алтернатива за улагање. НАСДАК-100 је пример индекса акција; у свом случају наводи 100 најбољих залиха великог обима у НАСДАК-у. Када инвеститор уложи свој новац у НАСДАК-100 индексни фонд, новац се равномерно дели између свих залиха у фонду. Идеја иза индексног фонда је да, целокупно, цео индекс расте и доноси приносе, мада неке залихе у оквиру фонда могу да смање вредност. У поређењу са неким другим методама, посебно за неискусне инвеститоре, индексни фондови могу бити релативно нискоризични начин улагања у тржиште акција.

Врсте обвезница

Тржиште обвезница, које је понекад познато и као тржиште дуга или кредита, омогућава инвеститорима да издају нови дуг на ономе што је познато као примарно тржиште и купују и продају дужничке хартије од вредности на секундарном тржишту.

• Владине обвезнице: Власници државних обвезница позајмљују новац влади. Под условом да влада у коју не инвестира не плати ову врсту зајма (мало је вероватно у етаблираним земљама), главница обвезнице се враћа у целости током времена, са каматама. У САД постоји неколико врста државних обвезница, познатих као "државне хартије од вредности". Главне три - државни записи, трезорски записи и државне обвезнице - доспевају по различитим стопама и плаћају камате на различите начине; захтевају минимално улагање од 100 УСД. Друге врсте државних обвезница могу бити јефтиније купити, али имају за последицу мањи поврат. Постоје и белешке са променљивом каматном стопом које нуде променљиву каматну стопу у складу са тржиштем. Коначно, могуће је инвестирати на обвезничким тржиштима других земаља. Улагање у успостављене земље је врло сигурно, али мало је вероватно да ће дати значајан принос, док је улагање у земље у развоју ризично, али могло би се показати исплативим..

• Општинске обвезнице (а.к.а., „мунис“): Ријеч "опћинска" односи се на мање локалне самоуправе, попут оних које управљају градовима, жупанијама, градовима или државама - тј. Не националним / савезним владама. Као што инвеститори могу позајмити новац савезним владама, тако и они могу позајмљивати новац локалним самоуправама, обично за помоћ у финансирању одређених јавних пројеката, попут надоградње воде / канализације, болница, школа итд. Док многе локалне самоуправе широм света издају општинских обвезница, америчко тржиште општинских обвезница је највеће и сматра се једним од најсигурнијих.

• Корпоративне обвезнице: Као што име сугерира, корпоративне обвезнице су гдје инвеститори позајмљују новац корпорацијама. Они улажу у ризичнија улагања од државних и општинских обвезница, али потенцијални приноси су много већи. Да не би инвестирали у корпоративне обвезнице високог ризика, улагачи користе рејтинг обвезница које пружају организације попут Стандард & Поор'с и Фитцх Ратингс. Оцјене обвезница су како звуче: оцјењују кредитну способност корпорације.

• Обвезнице без купона (а.к.а., обрачунске обвезнице): Ове обвезнице се често продају са попустом и имају фиксну каматну стопу која се исплаћује само по доспећу обвезница. Другим речима, не постоје периодичне исплате камата из ових обвезница; уместо тога, камата се временом повећава или повећава. Иако ово може да доведе до добре инвестиције, постоје недостаци у погледу како се опорезују.

Дионице и обвезнице које треба избегавати

• Пенни / цент залихе: Америчка комисија за хартије од вредности (СЕЦ) дефинише парнични фонд као опште „обезбеђење које издаје врло мала компанија која тргује са мање од 5 долара по акцији“. Овим акцијама се не тргује на већим берзама и може их бити врло тешко продати једном у власништву. Релативно је лако изгубити сав новац који уложи у новчане залихе.

• Рискантне: Ово је име које се даје високоризичним обвезницама компанија (или влада) које примају ниже рејтинге обвезница и имају веће шансе да не пропадну. Велике улагаче генерално треба избегавати нежељене обвезнице, јер постоје врло добре шансе не вратити се и можда чак изгубити новац. Међутим, неки агресивнији инвеститори још увек одлуче да повремено улажу у њих. [1]

Како се вреднују акције и обвезнице?

Цена акције одређује се оним што су купци и продавци на берзи спремни да плате / прихвате сваког дана. Уопштено, вредност предузећа се одређује вредност њене имовине (умањене за обавезе), заједно са нето садашњом вредношћу свих будућих зарада. Кључни фактор у одређивању вредности је очекивање раста. Ако инвеститори очекују да ће компанија у будућности расти врло брзо, компанију могу веома ценити иако је тренутно предузеће са губитком. Компаније попут Твиттер-а и Амазон-а су примери случајева у којима тренутна зарада може бити мала - или чак негативна, тј. Губици - али вредност имовине компаније (као што су интелектуална својина, корисничка база, робна марка, гоодвилл и друга нематеријална својства) а очекивање будућег раста је толико велико да се компанија вреднује у милијардама долара.

Сваки инвеститор има своје мишљење о вредности компаније. Цена деоница одражава својеврсно консензусно мишљење тржишта.

Са обвезницама цене се одређују на основу начина на који бонитетне компаније, попут С&П и Фитцх, оцењују кредитну способност издаваоца обвезнице. На пример, корпоративна обвезница коју је Аппле издао оцењена је ААА, што значи да бонитетна агенција има веома велико поверење у способност Апплеа да отплати свој зајам, дуг обвезница који имају власници обвезница. Вероватноћа да ће Аппле платити позајмице је веома мала, тако да се компанија може задужити по веома ниским каматама (рецимо, 2%).

Принос Бонд вс цене

Збуњујући елемент обвезница је то што имају две врсте процене, дневну вредност, цену на тржишту обвезница, где се обвезнице могу куповати и продавати, и дугорочну повратну вредност, принос (или, што је чешће, принос доспеће), где инвеститори враћају главни трошак обвезнице, плус камате, плус / минус било који добитак или губитак.

Цијене обвезница имају јединствен однос према приносу обвезница. Конкретно, када цена обвезнице расте на тржишту обвезница, принос те обвезнице опада; или када се цена смањи, приноси се повећавају. Оба концепта су корисна за обазривије и активније инвеститоре. Да бисте видели пример како се цене и приноси међусобно односе, погледајте видео у наставку.

Спољни фактори

Фактори ван организације такође утичу на цене њених акција и обвезница. На пример, када је економија слаба и стагнира, све цене акција имају тенденцију пада јер је очекивана вредност будућих зарада нижа. Супротно томе, када економија расте, а незапосленост мала, инвеститори су сигурнији.

Други фактор је понуда новца. Када се каматне стопе смање - попут Федералних резерви након финансијске кризе 2008. - догађају се две ствари које надувају цене акција:

1. Има више новца у финансијском систему. Више новца у оптицају повећава инфлацију и подстиче раст цена акција.
2. "Сигурније" опције улагања новца у дугове (обвезнице) постају мање уносне када падају камате. Тако инвеститори бирају акције како би јурили већи приноси.

Изградња портфеља

Ризик и перформансе

Генерално, акције се сматрају ризичнијим и нестабилнијим од обвезница. Међутим, верује се да акције имају и већи принос у односу на обвезнице. Овај графикон упоређује приносе од акција у односу на обвезнице током периода од 10 година и представља конвенционално размишљање око акције и перформанси обвезница:

Раст од 10 000 УСД уложен у Вангуард-ове индексне фондове за целокупно тржиште акција (ВТСМКС) и укупно тржиште обвезница (ВБМФКС), током 10 година.

Велика упозорење за овај графикон је да може изгледати врло различито у зависности од временског периода. На пример, када би се десетогодишња табела завршила у септембру 2018. године, изгледала би овако:

Исти графикон као горе, упоређујући ЕТФ-ове укупног тржишта акција и укупног броја обвезница, али за различити период од 10 година, овај се завршава у септембру 2018. године..

Важно је схватити да су залихе често врло дугорочна улагања (10+ година), обично за пензионе сврхе. У било којој години, дионица може имати стрмо високе и дубоке пада, јер се њезина вриједност изнова и изнова дефинира на тржишту, чинећи честе куповине и продаје крајње ризичним и углавном непажљивим. Временом, међутим, акције се у просеку враћају 6-7% годишње, након прилагођавања инфлацији и дивиденди. ^{[2] [3]}

Графикони који приказују НАСДАК, Дов Јонес и С&П 500 индексе акција током времена. Примјетите успоне и падове, али општи тренд раста.

Обвезнице се такође користе за пензиону штедњу, али краће орочене обвезнице - оне које доспевају у року од 10 година или мање - могу се једнако лако користити током целог животног века за мале, периодичне приносе. Дугорочне (нпр. 30-годишње) америчке државне обвезнице обично имају поврат од око 3-4%.^[4]

Расподјела

Улагачи који први пут желе да знају колико новца треба да издвоје за акције и колико треба да доделе обвезницама. Одговор је зависи. Од чега зависи толеранција на ризик, која се мења са годинама; способност и знање када су у питању стратегије преузимања ризика; и колико је ликвидности потребно. Постоје бројне стратегије помоћу којих можете инвестирати:

• Једноставни приступи: Јохн Богле, Боглехеадс слава и оснивач Вангуард Гроуп, препоручује једноставан приступ инвестирању, при чему један улаже у два индексна фонда, амерички укупни тржишни индексни фонд и амерички укупни фонд на тржишту обвезница. Такође се често препоручује улагање у трећу групу међународних акција или обвезница. Ово лако чини улагања у акције готово „подесите и заборавите“ својеврсно искуство. Види такође ЕТФ вс Међусобни фонд.

• Сложенији приступи: Млађи људи могу преузети већи ризик од старијих људи, јер имају времена надокнадити било какав значајан губитак. Неки се залажу да они који су млађи треба да ризикују и улажу много више у акције на берзи него у обвезнице, док они који су старији треба да смање свој ризик и улажу више у обвезнице и акције за које се сматра да су сигурније, иако у акције и даље би требало да чине већину портфеља. Неки такође препоручују улагање малих износа у некретнине (РЕИТ).

Диверзификација портфеља акција и обвезница

Диверзификација смањује ризик. [5] Они који се одлуче за ручно улагање у акције на берзи, уместо да користе индексна средства, морају научити да сами диверзификују свој портфељ. То што инвеститора занима или зна много о енергетској индустрији не значи да он или она треба улагати у њега. Особа која поседује само акције у једној компанији или индустрији има много већи ризик од губитка новца од особе која инвестира у више компанија и индустрија и различите врсте обвезница. Инвеститор треба да купи широк спектар акција и обвезница користећи неке од горе наведених фактора.

Инвестициони алати и накнаде

Када је у питању улагање, стара је пословица помало тачна: треба зарадити новац. Улагање малог износа у једну компанију мање је паметно него уштеда и инвестирање већег износа у индексне фондове или у више врста компанија и обвезница; већина брокерских рачуна захтева најмање 500 долара за покретање.

Првобитни инвеститори такође би требало да буду спремни за накнаде. Брокерски рачуни наплаћују накнаде на рачунима и / или накнаде за трговање. Други имају различите пословне моделе који наплаћују фиксне провизије.

Неке уобичајене инвестиционе алате и трагачи укључују следеће:

• Цхарлес Сцхваб
• Е * ТРГОВИНА
• Вјерност
• Нана
• Лични капитал
• Сцоттраде
• ТД Америтраде
• Вангуард група

Неколико других поређења је релевантно за куповину и продају акција: Питајте цену вс лицитацију, опцију позива у односу на опцију, Футурес вс опције, Форвард Цонтрацт вс Футурес уговор, Лимит Ордер вс Стоп Ордер, и Накед Схорт Сале или Схорт Сале.

Акционари вс. Власници обвезница

Акционари имају различита права улагања од власника обвезница. Као део власника компаније, акционари добијају мишљење како се компанија води, док власници обвезница, као зајмодавци, немају ставова како владе или корпорације управљају собом или својим зајмом. Међутим, у случају компаније која ликвидира, власници обвезница излазе на врх, а њихова инвестиција има предност над улагањима акционара. [6]

Гласачка права

Предност посједовања дионица је могућност учествовања у пословима компанија. Акционари имају право да гледају евиденцију компаније, присуствују (или слушају) годишње састанке о учинку компаније, примају резање свих декларисаних дивиденди, учествују у бирању директора у одбору и туже корпорацију за свако кршење понашања. [7 ] Стварно не постоји еквивавалентни скуп права за власнике обвезница.

Они са великим удјелом у компанији често ће искористити своја права као акционари како би помогли да неко предузеће усмери ка (надамо се) већем расту. На пример, гласачко право је посебно важно, јер управни одбор компаније у великој мери утиче на успешност компаније у будућности.

Ликвидација и банкрот

Понекад компаније пропадну и морају се затворити или реорганизовати. Када се то догоди, они могу започети поступак ликвидације - односно продаје имовине ради отплате дугова - што је део Поглавља 7, банкрот у америчким дуговима се увек прво исплаћује, што значи да власници обвезница имају предност над акционарима када су у питању ликвидација. Акционари добијају сваки преостали новац од отплате дуга, који уопште не може бити. То је један од највећих разлога што су улагања у обвезнице сигурнија од улагања у акције.

Различите врсте банкрота, као што је Поглавље 11, утичу на власнике обвезница и акционаре на различите начине од горе наведених, али генерално власници обвезница излазе на врх у односу на акционаре. Међутим, није вероватно да ће добити све своје инвестиције, што још једном доказује важност пажљивог улагања.

Како се опорезују акције и обвезнице

Различите врсте акција и обвезница опорезују се различито. У неким случајевима чак и једна држава може опорезивати камату од друге. Понекад се примјењују савезни порези, а други пут не.

Међутим, генерално, за опорезивање обвезница важи следеће:

• Камата зарађена од америчких државних обвезница и штедних обвезница - тј. Обвезница савезне државе - опорезује се само на савезном нивоу. Држава и локалне самоуправе не опорезују овај новац.

• Зарада од корпоративних обвезница опорезује се на свим нивоима. Они се опорезују највише од свих обвезница, јер су њихови приноси обично највећи.

• Зарада од општинских обвезница опорезује се на компликован начин. Понекад се примјењују савезни, државни и локални порези; други пут, ниједно не важи. За детаљно објашњење како се опорезују општинске обвезнице, погледајте овај чланак Инвестопедиа.

• Иако обвезнице са нултом купоном временом не исплаћују камате, већ их наплате до доспећа обвезница, савезни, државни и локални порези се примењују на ову камату која се понекад назива и "фантомска" камата. [8]

И оно што овде следи углавном важи за опорезивање акција:

• Залихе које се продају у року од годину дана од њихове куповине подлежу краткорочним порезима на капиталну добит - односно, без обзира на нормалну стопу пореза на доходак инвеститора.

• Боље је задржати се на залихама најмање годину дана пре продаје, јер зарада тада подлеже дугорочном капиталном добитку. За оне чији се приход опорезује од 10-15%, дугорочни порез на капитални добитак износи 0%. [9]

• Свака зарада од дивиденди на акције такође је опорезива. Они се опорезују на исти начин као и купљене и продате залихе. Другим речима, дивиденде зарађене дуготрајним акцијама лакше се опорезују од оних остварених недавно акцијама.

Референце

• Будите спремни за стопу пореза на капиталну добит у 2014. години - Будала
• Стечај предузећа и ваша улагања - Улагање у обвезнице
• Различите врсте обвезница - Инвестопедиа
• Правила опорезивања за улагаче у обвезнице - Инвестопедиа
• Какве би све деонице требало размотрити? - ЦНН новац
• Википедиа: Акционар