Дуг према капиталу

Предузећа могу да прикупе капитал путем дуга или капитала. Капитал односи се на акције или власничке удјеле у компанији. Купци капитала предузећа постају акционари у том предузећу. Акционари враћају своју инвестицију када компанија повећава вредност (њихове акције расту у вредности) или када компанија плати а ДугКапиталКратка дефиниција Износ новца, имовине или услуге који се дугује неком другом. Колико имовина (нешто у власништву) вриједи након што су сви дугови и остале обавезе плаћени. Пример за појединца Стање на кредитној картици. Ако се салдо у неком тренутку не исплати у целости, компанија са кредитним картицама наплаћује камате на овај салдо, стварајући више дуга. Вредност куће након што је хипотека исплаћена у целости. Користи За куповину имовине која је вреднија од тренутне способности странке да их плати. Компаније се могу трговати за капитал и друге предности. За процену потенцијалног добитка у било којој трансакцији имовине и за употребу као куповне моћи. Компаније се могу трговати због дуга и других предности. Врсте Осигурано / необезбеђено, приватно / јавно, зајам, обвезница. Доприношени капитал, стечени капитал, приход. Прорачун (Износ дуга - вредност активе) (Вредност активе - дуг) Формула трошкова Рд (1-тц) [где је Рд цена дуга; тц је стопа пореза на добит.] Ре = рф + β (рм - рф) [где је Ре цена капитала; рф је стопа без ризика; рм је очекивани поврат на тржишту; β је капитал бета.] Трговински да да

Садржај: Дуг према капиталу

• 1 Како прикупити капитал
• 2 Ризици дуга према капиталу
• 3 Трошкови дуга према капиталу
  • 3.1 Трошак капитала и капитал капитала
• 4 Дуг и капитал на билансу стања
  • 4.1 Значај
• 5 Пореске импликације
• 6 Правне импликације
• 7 Референце

Како прикупити капитал

Осигурани зајмови најчешће се користе од стране предузећа ради прикупљања капитала за одређену сврху (нпр. Проширење или преградња). Слично томе, кредитне картице и друге револвинг кредитне линије често помажу предузећима да свакодневно купују које можда тренутно не могу да приуште, али знају да ће их моћи приуштити ускоро. Неке компаније, посебно веће, такође могу издавати корпоративне обвезнице.

Прикупљање капитала са сопственим капиталом је познато као Финансирање капитала. Акције компаније се продају другима који потом стекну власнички удјел у компанији. Мања предузећа која користе капитално финансирање често продају акције инвеститорима, запосленима, пријатељима и члановима породице. Веће компаније, попут Гоогле-а, теже продаји јавности путем берзи, попут НАСДАК и НИСЕ, након иницијалне јавне понуде (ИПО).

Важан део прикупљања капитала за растућу компанију је однос дуга и капитала предузећа - који се често рачуна као дуг подељен капиталом - који је видљив на билансу стања предузећа.

Ризици дуга према капиталу

Сваки дуг, посебно дуг високих камата, долази са ризиком. Ако предузеће преузме велики износ дуга и касније утврди да не може извршити плаћање кредита зајмодавцима, постоји велика шанса да посао пропадне под тежином камата на кредит и мора поднети захтев за банкрот из поглавља 7 или поглавља 11..

Акционарским финансирањем се избегавају такви ризици и има бројне предности, али давање другима власничког удела у послу може бити ризично; што је посао мање вредан, више власништва које инвеститор може захтевати, чињеница која може бити скупа. Штавише, капитално финансирање је строго регулирано да заштити инвеститоре од сумњивих операција, што значи да је овај начин прикупљања капитала у почетку скуп и дуготрајан са потребом укључивања правника и рачуновођа. Као такав, дуг је много једноставнији начин прикупљања привременог или чак дугорочног капитала.

Међутим, прикупљање капитала са дугом није увек могуће. За време рецесије, тешко је доћи до кредита, јер банке нерадо дају новац или само позајмљују новац по веома високим каматним стопама. На пример, током финансијске кризе 2008. године, малим предузећима је често ускраћиван кредит и приморани да траже опције финансирања из сопственог капитала.^[1]

Трошкови дуга у односу на капитал

Поред трошкова камате, мало је трошкова повезаних са капиталом прикупљеним дугом. У 2012. просечни зајам за мало предузеће у Сједињеним Државама износио је нешто мање од 338.000 долара, а просечне каматне стопе за те кредите биле су негде између 2,25% и 2,75%, зависно од дужине зајма..^[2] Кредитне картице имају много веће каматне стопе. Чак и са добром кредитном историјом, већина кредитних картица имаће 11% трајања или више.

Прикупљање капитала путем капиталног финансирања може бити скуп посао који захтева стручњаке који разумеју владине прописе који се постављају на овај начин финансирања. Када инвеститори компанији понуде свој новац, они ризикују да изгубе новац, па очекују поврат те инвестиције. Њихов очекивани поврат је цена капитала. Улагачима се обећава проценат потенцијалног профита компаније на основу броја акција у компанији које купују и вредности тих акција. Дакле, трошак капитала пада на компанију која прима инвестиционе фондове, а у ствари може бити скупљи од трошкова дуга за компанију, у зависности од споразума са акционарима.

Трошак капитала и капитал капитала

Трошкови капитала је укупни трошак средстава које компанија прикупља - и дуга и капитала. Пондерирани просечни трошак капитала (ВАЦЦ) узима у обзир износе дуга и капитала и њихове одговарајуће трошкове, те израчунава теоријску стопу поврата коју посао (и, према томе, сви његови пројекти) морају победити.

Као што је горе објашњено, да би се израчунао трошак капитала, мора се израчунати трошак дуга и тхе трошкови капитала. Одређивање цене дуга прилично је једноставно јер је каматна стопа на дуг позната. Израчунавање трошкова капитала је тежи; постоји неколико модела који се предлажу да се израчунају. Један такав модел је и модел одређивања цена капитала (ЦАПМ). По овом моделу,

где:

• је поврат који очекује инвеститор у капитал, тј. трошак капитала
• је каматна стопа без ризика, нпр. принос америчке државне обвезнице
• (тхе бета), осетљивост очекиваног вишка имовине враћа се на очекивани вишак тржишта
• је очекивани повраћај тржишта
• се понекад назива и тржишна премија (разлика између очекиване тржишне стопе приноса и стопе поврата без ризика).

Дуг и капитал на билансу стања

Капитал из дуга и капитала видљив је у билансу стања предузећа. Конкретно, на дну биланса јасно се исписује омјер дуга и капитала предузећа.

Значај

Када биланс стања показује да се дугови стално отплаћују или се временом смањују, то може имати позитивне ефекте на предузеће. Супротно томе, када дугови који су требали давно бити отплаћени остају на билансу стања, то може наштетити будућим изгледима и могућностима добијања више кредита. Оно што се сматра „нормалним“ односом дуга и капитала незнатно варира од стране индустрије; међутим, генерално, ако је однос дуга и капитала предузећа преко 40% или 50%, то је вероватно знак да се компанија бори.

Капитал има тенденцију да укаже на позитивно финансијско здравље појединца тиме што показује способност појединца да благовремено отплати своје дугове и крене се у стварно власништво над имовином коју је позајмио. За компанију, капитал је такође знак здравља јер показује способност пословања да остане вредна за акционаре и да свој приход задржи изнад својих трошкова.

Ако компанија има висок ниво дуга, то може значити једну од две ствари: компанија или има лошу годину јер није у стању да врати оно што дугује, или обрнуто, компанија очекује да ће предстојати врло добра година и вољан је ићи дубоко у дугове у уверењу да ће профитирати далеко више него што је позајмио.

Последњи је врло ризичан потез који се може исплатити или не мора исплатити, па је релативно ретко да компаније одједном преузму велике количине дуга. У 2013. години, када је Аппле пао дубоко у дуг продајући корпоративне обвезнице вредне 17 милијарди долара, то је био велики потез који се не виђа врло често. Тхе Вол Стрит новине видео испод говори о потезу компаније Аппле.

Пореске импликације

Дуг може бити привлачан не само због његове једноставности, већ и због начина опорезивања. Према америчком порезном закону, ИРС омогућава компанијама одбитак плаћања камата у односу на њихов опорезиви доходак. Ово смањује пореску обавезу компаније.

Супротно томе, исплате дивиденди акционарима нису одбитне за друштво. У ствари, акционари који примају дивиденду такође се опорезују јер се дивиденде третирају као њихов приход. Заправо, дивиденде се опорезују два пута, једном у компанији, а затим поново када се расподјеле власницима предузећа.

Правне импликације

Продаја дуга - тј. Издавање обвезница - релативно је лагана, посебно ако је компанија раније доказала своју стабилност и укупну кредитну способност. Продаја капитала је, међутим, тешка и скупа, углавном због прописа које је увела америчка Комисија за хартије од вредности (СЕЦ).^[3]

Референце

• Дуг - Википедиа
• Комплетан водич за корпоративне финансије - Инвестопедиа
• Власнички рачуни - АццоунтингОбјасњено
• Дугорочни дуг и однос дуга према капиталу на билансу стања - Новац.цом
• Коефицијенти дуга - Инвестопедиа
• Шта је свап дуг / капитал? - Најчешћа питања о инвестирању
• Освежавање односа дуга према капиталу - ХБР блог