Правило 505 Правила Д вс правила 506 Правила Д
Share
Правила 505 и 506 Уредбе Д баве се понудама за продају хартија од вредности. Према Закону о хартијама од вредности из 1933. године, свака понуда за продају хартија од вредности мора бити регистрована код СЕЦ или испунити изузеће. Правило Д (или Рег Д) садржи три правила која пружају изузеће од захтева за регистрацијом, омогућавајући неким компанијама да нуде и продају своје хартије од вредности без да морају да региструју хартије од вредности код СЕЦ.
У правилима 504 и 505, Уредба Д примењује §3 (б) Закона о хартијама од вредности из 1933. године (који се такође назива и '33 Закона), који омогућава СЕЦ-у да изузети издања испод 5,000,000 УСД. Такође предвиђа (у правилу 506) „сигурну луку“ према ставу 4 (2) Закона „33“ (који каже да су нејавне понуде изузете од захтева за регистрацијом). Другим речима, ако издавалац удовољи захтевима из правила 506, они могу бити сигурни да је њихова понуда "не-јавна", и тако је изузета од регистрације.
Упоредни графикон
Разлике - Сличности -| Правило 505 Правилник Д | Правило 506 Правила Д | |
|---|---|---|
| Обавезна форма Д датотеке | да | да |
| омогућава компанијама да одлуче које ће информације дати акредитованим инвеститорима. | да | НЕ |
| Ограничене хартије од вредности | да | да |
| Генерал Солицитатион | Не може се користити | Не може се користити |
| Акредитовани инвеститори | Неограничено | неограничено |
| Неакредитовани инвеститори | 35 | 35 |
| Захтијева инвестицијску "софистицираност" | Не | да |
| Лимит | 5 милиона долара (период од 12 месеци) | Без лимита |
Садржај: Правило 505 правила Д вс правила 506 Правилника Д
- 1 Правило 505 Уредбе Д
- 2 Правило 506 Уредбе Д
- 3 Услов за подношење обрасца Д
- 4 Референце
Правило 505 Правилник Д
Правило 505 Правилника Д омогућава неким компанијама које нуде своје хартије од вредности да те хартије од вредности буду изузете од захтева за регистрацијом савезних закона о хартијама од вредности. Да бисте се квалификовали за ово изузеће, компанија:
- Може да понуди и прода до 5 милиона УСД својих хартија од вредности у било ком периоду од 12 месеци;
- Може продати неограниченом броју "акредитованих инвеститора" и до 35 других особа којима није потребно да задовоље стандарде софистицираности или богатства који су повезани са другим изузећима;
- Обавештавају купце да добијају „ограничене“ хартије од вредности, што значи да се хартије од вредности не могу продати шест месеци или дуже без регистрације; и
- Не можете користити опште позиве или рекламе за продају хартија од вредности.
Правило 505 омогућава компанијама да одлучују које ће информације дати акредитованим инвеститорима, све док не крше забране анти-преваре савезних закона о хартијама од вредности. Али компаније морају дати неакредитованим инвеститорима документе о обелодањивању који су углавном једнаки онима који се користе у регистрованој понуди. Ако компанија пружа информације акредитованим инвеститорима, мора их учинити доступним и неакредитованим инвеститорима. Компанија мора бити на располагању и за одговор на питања потенцијалних купаца.
Ево неких специфичности у вези са захтевима финансијских извештаја који се примењују на ову врсту понуде:
- Финансијске извјештаје треба овјерити од стране неовисног јавног рачуновође;
- Ако компанија која није друштво са ограниченом одговорношћу не може добити ревидиране финансијске извештаје без неразумних напора или трошкова, мора се извршити ревизија само биланса стања предузећа (који се датира у року од 120 дана од почетка понуде); и
- Ограничена партнерства која нису у стању прибавити тражене финансијске извештаје без неразумног напора или трошкова могу доставити ревидиране финансијске извештаје припремљене према савезним законима о порезу на доходак.
Правило 506 Правила Д
Правило 506 Уредбе Д сматра се „сигурном луком“ за изузеће приватне понуде из члана 4 (2) Закона о хартијама од вредности. Компаније које користе изузеће Правила 506 могу прикупити неограничен износ новца. Компанија може бити уверена да је она изузета одељком 4 (2) испуњавањем следећих стандарда:
- Компанија не може користити опште позиве или рекламирање за тржиште хартија од вредности;
- Компанија може продати своје хартије од вредности неограниченом броју "акредитованих инвеститора" и до 35 других куповина. За разлику од правила 505, сви неакредитовани инвеститори, сами или са представником купца, морају бити софистицирани - то јест, морају имати довољно знања и искуства у финансијским и пословним стварима како би били способни да процене предности и ризике будућих инвестиција;
- Компаније морају одлучити које ће информације дати акредитованим инвеститорима, све док оне не крше забране анти-преваре савезних закона о хартијама од вредности. Али компаније морају дати неакредитованим инвеститорима документе о обелодањивању који су углавном исти као они који се користе у регистрованој понуди. Ако компанија пружа информације акредитованим инвеститорима, мора их учинити доступним и неакредитованим инвеститорима;
- Предузеће мора бити на располагању да одговори на питања потенцијалних купаца;
- Захтеви за финансијским извештајима су исти као и за правило 505; и
- Купци добијају „ограничене“ хартије од вредности, што значи да се хартије од вредности не могу продати најмање годину дана без регистрације.
Услов за подношење обрасца Д
Иако компаније које користе изузеће из правила 505 не морају да региструју своје хартије од вредности и обично не морају да подносе извештаје СЕЦ-у, оне морају да поднесу оно што је познато као „образац Д“ након што први пут продају своје хартије од вредности. Образац Д је кратко обавештење које садржи имена и адресе власника компаније и промотера акција, али садржи мало других информација о компанији.
Референце
- хттп://ввв.сец.гов/ансверс/руле505.хтм
- хттп://ввв.сец.гов/ансверс/руле506.хтм
- хттп://ен.википедиа.орг/вики/Регулатион_Д
